Зарабатывать на акциях можно двумя способами: продать дороже, чем купил, или получать дивиденды. Рассказываем, что это за выплаты и как собрать дивидендный портфель правильно.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это часть прибыли, которую компания распределяет между владельцами акций. Для бизнеса это способ привлекать долгосрочных инвесторов и поддерживать интерес к своим ценным бумагам.
Решение о выплате принимает совет директоров и утверждает общее собрание акционеров. Они же определяют периодичность: одни эмитенты платят раз в год, другие — каждые полгода или квартал. Конкретные правила фиксируются в дивидендной политике — документе, который можно найти на сайте любой публичной компании в разделе для акционеров.
Важно понимать, что делиться прибылью с инвесторами — право компании, а не обязанность. Средства можно направить на развитие, погашение долгов или поглощение конкурентов. Даже многолетняя история стабильных выплат не гарантирует, что в следующем году всё останется по-прежнему.
Как получать дивиденды
Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями на определённую дату — её называют датой отсечки. Именно в этот день компания фиксирует список акционеров, которым будет перечислена выплата.
При покупке ценных бумаг важно учитывать режим торгов: сделка на бирже обычно завершается не в момент оплаты, а на следующий рабочий день. Поэтому, чтобы попасть в реестр, акции нужно купить не в день отсечки, а до неё. Например, если дата отсечки — вторник, купить бумаги нужно не позже понедельника.
После закрытия реестра компания начинает перечислять выплаты акционерам. Налог с дивидендов обычно удерживает брокер, поэтому на счёт инвестора поступает уже чистая сумма.
Следить за предстоящими выплатами удобнее всего с помощью дивидендного календаря, он есть в приложении многих брокеров. Там можно заранее увидеть размер ожидаемых выплат и даты отсечек по интересующим компаниям.
Как считать дивидендную доходность
Дивидендная доходность — это отношение выплаты на одну акцию к её цене, выраженное в процентах. Именно этот показатель позволяет сравнивать ценные бумаги между собой и с другими инструментами, например, вкладами.
Рассчитать доходность просто: размер дивиденда на акцию делим на цену и умножаем на 100. Например, если акция стоит 1000 ₽, а компания выплачивает 80 ₽ на бумагу, доходность составит 8%. Но брокер автоматически удержит 13% налога, поэтому на счёт придёт 69,6 ₽ и реальная доходность окажется около 7%. Именно от неё стоит отталкиваться при оценке.
Доходность можно считать двумя способами: относительно текущей цены и цены покупки. Первый показывает, насколько бумага привлекательна прямо сейчас. Второй — сколько приносят уже вложенные деньги. Эти цифры могут сильно расходиться: если акция выросла в цене, новый покупатель получит меньшую доходность при той же сумме дивиденда. Но для инвестора, который купил ценную бумагу раньше по более низкой цене, доходность на вложенный капитал остаётся прежней, плюс он дополнительно заработает на росте котировок.
Размер предстоящих выплат и историю дивидендов за прошлые годы обычно можно найти на странице конкретной акции в приложении брокера.
Что такое дивидендный гэп
Дивидендный гэп — это падение цены акции, которое происходит на следующий торговый день после даты отсечки. Котировки снижаются примерно на размер дивиденда на бумагу.
Пока реестр акционеров не закрыт, покупатель вместе с акцией приобретает и право на ближайшую выплату. После отсечки это право переходит только к тем, кто уже был в реестре. Новый владелец бумаги дивиденды не получит, и рынок отражает это в цене. Например, если акция стоила 500 ₽, а дивиденд составлял 40 ₽, после отсечки она будет торговаться примерно по 460 ₽.
Через какое-то время цена обычно возвращается к прежнему уровню. У одних компаний это занимает несколько недель, у других — пару месяцев. Бывает, что котировки так и не восстанавливаются: на скорость влияют финансовое состояние компании, общий рыночный фон и ожидания инвесторов.
Для долгосрочного инвестора гэп не несёт угрозы: дивиденды получены, цена временно снизилась на сопоставимую величину. Другое дело, когда акцию покупают прямо накануне отсечки ради выплаты, а после продают. Дивиденды компенсируют падение цены, но с учётом налога на полученный доход такая сделка, скорее всего, будет убыточной.
Как выбирать дивидендные акции
При выборе ценных бумаг важно смотреть не только на размер выплат, но и на устойчивость самого бизнеса. Вот пять критериев, которые помогут отличить надёжного эмитента:
- История выплат. Изучите, как компания платила дивиденды последние 5–7 лет. Обратите внимание на регулярность и динамику: стабильный рост выплат говорит о том, что бизнес зарабатывает больше и готов делиться этим с акционерами.
- Доля прибыли на дивиденды. Оптимальный диапазон — 30–70% чистой прибыли. Компания и платит акционерам, и сохраняет средства на развитие. Если доля превышает 80–90%, при падении прибыли выплаты будет просто нечем финансировать.
- Долговая нагрузка. Компания с большими долгами вынуждена направлять прибыль на их обслуживание. Коэффициент Debt/EBITDA выше 2–3х — признак высокой нагрузки. При ухудшении финансового положения такая компания с большой вероятностью сократит дивиденды.
- Динамика прибыли. Если она снижается, а выплаты остаются прежними, компания финансирует их из резервов или заёмных средств. Долго так продолжаться не может.
- Дивидендная доходность. Если доходность по бумаге заметно выше среднеотраслевой, стоит разобраться, почему. Часто это значит, что акция подешевела из-за проблем в бизнесе, поэтому соотношение дивиденда к цене выглядит привлекательно. Высокий процент в таком случае не компенсирует риск дальнейшего падения бумаги.
Основу дивидендного портфеля должны составлять компании, которые планомерно увеличивают выплаты на протяжении многих лет. Именно они с наибольшей вероятностью продолжат делать это в будущем.
Как собрать дивидендный портфель
Чтобы получать стабильный дивидендный доход, важно заранее продумать, какие ценные бумаги войдут в портфель и в каких пропорциях:
- Диверсифицируйте по отраслям. Включайте акции из разных секторов: нефтегазового, финансового, потребительского, телекоммуникационного. Каждый сектор по-своему реагирует на экономическую ситуацию. Оптимальный ориентир — 15–20 эмитентов из 5–7 отраслей.
- Распределяйте капитал равномерно. На одну бумагу выделяйте не более 5–7% портфеля, на один сектор — не более 15%. Такое распределение защищает портфель от проблем отдельного эмитента.
- Учитывайте частоту выплат. Компании платят дивиденды с разной периодичностью: раз в год, в полугодие или ежеквартально. Бумаги с разными датами отсечек обеспечивают равномерный денежный поток в течение года.
- Реинвестируйте. Полученные дивиденды направляйте на покупку новых бумаг. Каждая реинвестированная выплата тоже начинает приносить прибыль, и со временем это существенно увеличивает общую доходность.
Состав портфеля нужно периодически пересматривать. Если компания начала накапливать долги, сократила выплаты или её прибыль снижается несколько лет подряд, это сигнал продать её бумаги и рассмотреть другого эмитента.
Чтобы покупать дивидендные акции, нужен брокерский счёт. В МТС Инвестиции его можно открыть онлайн. В приложении доступны тысячи ценных бумаг из разных секторов экономики, поэтому вы легко сможете собрать полноценный диверсифицированный портфель под любую стратегию.