Пожалуйста, подождите...

Банковская система в феврале - туннель без света, - Максим Бирюков и Юрий Тулинов, НБ "Траст"

Пресс-центр МТС Банка

Тел.: (495) 921-28-00, доб. 4519
Эл. почта: press@mtsbank.ru

Оформить подписку

ПРАЙМ-ТАСС

27 марта 2009

Похоже, что наши надежды на возобновление кредитования российской банковской системой были преждевременны - учитывая, что стоимость бивалютной корзины в течение февраля оставалась практически неизменной, снижение кредитных портфелей на 1.6% /до RUR20.4 трлн./ реально отражает текущие тенденции. Отметим, что падение рублевого эквивалента объема кредитных портфелей впервые наблюдается по всем категориям банков /включая государственные/. Наибольшее снижение показали банки, контролируемые нерезидентами /-5.1% до RUR3.4 трлн./, несмотря на статус "флагманов кредитования", госбанки допустили снижение портфелей на 0.8% /до RUR11.3 трлн./.

Говоря о просрочке, взрывной характер ее роста продолжает беспокоить - ее объем по всей системе увеличился на 19.2% /!/, достигнув на 1 марта RUR572.8 млрд. При этом с существенным отрывом по темпам роста просрочки лидируют госбанки /+26.4% до RUR216 млрд./. Мы все более склонны полагать, что "гонка просрочек" не совсем адекватно отражает реальный уровень качества кредитных портфелей - слишком заметным становится разрыв между банками, что вряд ли можно объяснить исключительно разницей в кредитной политике. По нашему мнению, многие участники рынка, с целью избежать признания значительных убытков от обесценения портфеля, прибегают к манипуляциям с отчетностью, причем ЦБ значительно упростил им эту задачу недавними законодательными изменениями, делающими подходы к оценке качества кредитов более либеральными. Безусловно, занижение показателя просрочки может позволить банкам отсрочить или вовсе избежать проблем с недостатком капитала, однако нехватка ликвидности, которой могут обернуться массовые неплатежи со стороны заемщиков /в том числе замаскированные выдачей новых кредитов взамен старых или пролонгированные/, может больно ударить по балансам банков, существенно сокращая их денежные потоки и возможности отвечать по обязательствам.

Чиновники ЦБ и Минфина продолжают обсуждать меры по докапитализации банковской системы, среди последних предложений мы бы выделили возможность внесения ОФЗ в качестве взноса в капитал первого уровня. Мы с позитивом оцениваем данную инициативу и надеемся, что в случае реализации под программу попадут в том числе и частные банки - по нашим оценкам, при нынешних темпах ухудшения качества портфелей многим из них понадобится дополнительный капитал уже во втором полугодии 2009 года. В данный момент сумма, зарезервированная под помощь частным банкам, составляет RUR225 млрд., однако мы оцениваем потенциальную нужду частных банков в капитале к концу года в RUR350-400 млрд. Возможно, используя неденежные способы докапитализации, правительство сможет выйти за рамки ранее объявленного объема помощи.

Полагаем, что в случае затягивания решения вопроса с докапитализацией можно ожидать новых шоковых явлений в российском банковском секторе. На наш взгляд, некоторое подобие ралли, наблюдавшегося в последнее время в бумагах банковских эмитентов, скорее всего, будет недолговечным и сменится ощутимым падением цен при первых признаках наличия проблем у банков из первой сотни.

КРЕДИТЫ И КАЧЕСТВО

В свете того, что стоимость бивалютной корзины была более-менее постоянной в течение февраля, снижение кредитных портфелей действительно имеет место, несмотря на усилия властей по стимулированию кредитования.

Незначительный рост показали только госбанки.

ТОП-20 БАНКОВ

Эта категория показала общий рост в 1.8%. В "плюсе" оказались Газпромбанк /+10.1% до RUR850 млрд./, РСХБ /+3.4% до RUR417.5 млрд./, Сбербанк /+1.8% до RUR4.1 трлн./, АК БАРС /+1.7% до RUR138.5 млрд./ и Санкт-Петербург /+1.1% до RUR127.5 млрд./. Остальные снизили объем корпоративного портфеля, среди особо отличившихся выделяем УРАЛСИБ /-9.4% до RUR147.6 млрд./, на удивление ВТБ /-6.8% до RUR1,503 млрд./.

Ощутимая отрицательная динамика также у МДМ-Банка /-3.2%/, Банка Москвы /-2.2%/ и Альфа-Банка /-4.4%/.

Кроме Росбанка /-5%/, все банки из первой двадцатки показали увеличение объема просроченных кредитов. Особо отметим Газпромбанк, у которого за месяц просрочка выросла на 233% /!/, достигнув RUR25.7 млрд. /3% от корпоративного портфеля/. Обращаем также внимание на Юникредит /+57% до RUR5.7 млрд./, ВТБ /+41% на RUR12.5 млрд./ и Альфа-Банк /+27% на RUR8.6 млрд./. Второй месяц подряд теряет позиции и Сбербанк, в феврале увеличивший просрочку на 11% /до RUR87.7 млрд./.

ТОП 21-50 БАНКОВ

Ощутимого "плюса" в этой категории не удалось достичь никому. Здесь мы бы отметили обвальное снижение у банка "Союз" /-12% на RUR5.6 млрд./, ощутимое у МБРР /-11% на RUR3.7 млрд./. Отсутствие кредитования демонстрирует Абсолют /-RUR4.3 млрд./, однако это, вероятно, связано с тем, что банк в январе неожиданно увеличил портфель на RUR3.8 млрд.

По росту просрочки мы бы выделили все тот же Союз. Этот показатель удвоился и теперь составляет почти 16% от всего корпоративного портфеля. Существенным оказался рост просрочки у Абсолюта /+44% до RUR5 млрд./ и Петрокоммерца /+24% до RUR6.4 млрд./.

Темпы снижения розничных портфелей опережают корпоративные, однако данные по просрочке пока не дают оснований судить, что качество розничных портфелей существенно отстает от такового у корпоративных.

ТОП-20 БАНКОВ

Кроме ВТБ-24 /+1.2% до RUR324 млрд./ в этой категории все банки снизили розничные портфели в среднем на 1.2-1.5%. Прежними темпами "сдувается" портфель Русского Стандарта /-3.9% до RUR105 млрд./ и УРСА Банка /-2.3% до RUR57.9 млрд./.

В вопросе просрочки ни один из банков этой группы не допустил существенных отклонений, причем розничные портфели пока показывают значительно лучшую динамику по отношению к корпоративным, что особенно бросается в глаза, если учитывать, что по розничным кредитам просрочка, скорее всего, признается именно в момент ее возникновения, манипуляции очень маловероятны.

ТОП 21-50 БАНКОВ

Аналогично более крупным коллегам, основная масса банков этой группы испытывает снижение розничных портфелей в среднем на 2-3%. ХКФ показал падение на 4.6% /до RUR63.8 млрд./. Рост просрочки у банков из этой категории в среднем составил 10-12%.

ДРУГИЕ КАТЕГОРИИ

КБ "Ренессанс Капитал" продолжает терять объем розничного портфеля /-4.7% до RUR48.2 млрд./, просрочка выросла на 8%, достигнув RUR9.6 млрд. /почти 20% портфеля/.

СЧЕТА КЛИЕНТОВ

В феврале движения по счетам как индивидуальных, так и корпоративных клиентов банков в большинстве случаев были куда менее значительными и куда более разнонаправленными, чем месяц назад. Достаточно сказать, что совокупный объем средств физических и юридических лиц в банковской системе за февраль продемонстрировал минимальное снижение - на RUR20.4 млрд. /-0.1%/, при этом незначительный приток средств от индивидуальных вкладчиков /+RUR70.9 млрд., или 1.1%/ был перекрыт оттоком средств корпоратов /-RUR91.2 млрд., или -1.1%/.

Примечательно, что рост объема привлечений как от физлиц, так и от юрлиц в феврале продемонстрировала только категория банков ТОП-20 /+2.7% и +0.8% соответственно/; пострадали же в наибольшей степени банки ТОП 21-50 /снижение -8.7% и -6.4% соответственно/. Из отдельных банков, по нашему мнению, наиболее примечательной была динамика средств клиентов в следующих случаях:
динамика депозитов юридических лиц в крупнейших госбанках в феврале была разнонаправленной: ВТБ +RUR68.2 млрд. /+10.8%/, Газпромбанк +RUR16.8 млрд. /+3.7%/, Сбербанк -RUR39.5 млрд. /-5.4%/, Транскредитбанк -RUR13.7 млрд. /-19.0%/. При этом во многих случаях на столь существенных изменениях сказались потоки средств некоммерческих организаций, как финансовых, так и частных: к примеру, ВТБ привлек за месяц от некоммерческих организаций в федеральной собственности RUR14.9 млрд., а Сбербанк выплатил негосударственным некоммерческим организациям RUR9.9 млрд./. Отмечаем также RUR19.2 млрд., которые ВТБ в феврале привлек у финансовых органов субъектов РФ и органов местного самоуправления;
из НОМОС БАНКа корпоративные клиенты вывели в феврале с депозитов немалые средства - RUR33.7 млрд. /-33.8%/, причем подавляющая часть данной величины пришлась на счет "привлеченных средств негосударственных финансовых организаций" /-RUR32.0 млрд./. Мы полагаем, что подобная динамика может быть связана с внутригрупповыми расчетами /в частности, с перетоком средств PPF Group/, причем данный краткосрочный депозит, очевидно, был привлечен в январе т.г. /общая сумма средств на депозитах корпоративных клиентов НОМОСа за январь выросла на соизмеримую величину - на RUR35.6 млрд./;
банк "Петрокоммерц" привлек за месяц на корпоративные депозиты RUR7.9 млрд. /+18.1%/, вероятно, от ЛУКОЙЛа /остаток средств на депозитах негосударственных коммерческих организаций за месяц прибавил RUR5.9 млрд./;
Сбербанк по-прежнему лидирует по привлекательности для индивидуальных вкладчиков: физические лица принесли за месяц на депозиты в банк RUR36.5 млрд. /+1.2%/. В то же время остаток средств клиентов в расчетах "прохудился" в феврале у Ситибанка - на RUR15.1 млрд., или -89.6% /притом что за январь показатель прибавил как раз RUR15.0 млрд./, и у ЮниКредита - на RUR8.4 млрд., или -31.4% /+RUR11.3 млрд. в январе/.

ПРИБЫЛЬ - ОЧЕВИДНОЕ СНИЖЕНИЕ, ГОСБАНКИ ПОКА В ПЛЮСЕ

Необходимость резервирования средств отчетливо отражается на прибыли банков. Во всех рассматриваемых группах, кроме госбанков, прибыль за 2 месяца 2009 года оказалась меньше, чем за соответствующий период 2008 года. Хотя госбанки и показывают положительную динамику как по сравнению с предыдущим годом, так и помесячную /февраль по сравнению с январем/, мы склонны связывать это с тем, что эта группа банков не столь охотно признает просрочку и, соответственно, начисляет меньше резервов. Полагаем, что реальное качество кредитных портфелей в системе распределено более или менее равномерно, что неизбежно заставит госбанки уже в этом году "нагонять" своих частных коллег в вопросе начисления резервов и снижения прибыли.

Отметим, что в прибыли с начала года еще присутствовал значительный доход от девальвации рубля, однако мы считаем, что этого дохода вряд ли хватит на покрытие будущих расходов по начислению резервов.

ДОЛГ ПЕРЕД ЦБ ОЖИДАЕМО СНИЖАЕТСЯ

Как мы и ожидали, объем беззалогового кредитования постепенно снижается. Отмечаем, что в арсенал властей по поддержке ликвидности банковской системы возвращаются аукционы Минфина, объем которых пока не объявлен. В случае реализации программы докапитализации банковской системы ОФЗ, помимо дополнительного капитала, банки также получат и возможность повысить свою ликвидность за счет репования этих бумаг в ЦБ.

Учитывая текущее состояние ликвидности и ограниченное количество ее источников, объем выданных беззалоговых кредитов вряд ли скоро станет незначительным. Полагаем, что банковская система будет тянуть это "бремя" в течение нескольких лет.

Несмотря на общее снижение объема кредитов, полученных от ЦБ, некоторые банки впадают во все большую зависимость от них. Среди таких мы бы выделили Банк Москвы /+RUR31 млрд. до 12.7% от суммы обязательств/, Абсолют Банк /+RUR8.7 млрд. до 9.5% от суммы обязательств/, ХКФБ /+RUR7.2 млрд. до 20% от суммы обязательств/. При этом у всех, кроме ХКФ, имеется запас ликвидности, покрывающий сумму долга перед ЦБ.