Пожалуйста, подождите...

МБРР поймал момент

Пресс-центр МТС Банка

Тел.: (495) 921-28-00, доб. 4519
Эл. почта: press@mtsbank.ru

Оформить подписку

Business&FM

04 апреля 2008

После долгого перерыва Московский банк реконструкции и развития (МБРР) вернулся на внутренний долговой рынок. Ставка первого купона по размещенному вчера займу составила 11,5% годовых. Эксперты сходятся в том, что банку удалось поймать удачный момент для заимствований.

МБРР разместил вчера второй облигационный заем объемом 3 млрд руб. сроком на пять лет с годовой офертой. Организатором выступил Райффайзенбанк. Ставка купона 11,5% годовых соответствует верхнему ориентиру организатора. Доходность к оферте составила 12,01% годовых. Как сообщил зампредседателя правления МБРР Дмитрий Ладиков-Роев, привлеченные средства пойдут на развитие розничного кредитования: "В условиях сложившейся конъюнктуры мы расцениваем результаты размещения как позитивные, особенно с учетом того, что это практически первое рыночное размещение крупного негосударственного банка с начала 2008 года". Размещение стало первым выходом банка на внутренний рынок после почти шестилетнего перерыва. В этом году банк планирует разместить еще один заем на 3 млрд руб.

Эксперты отмечают, что МБРР предложил рынку второй заем вовремя. "Ставки МБК находятся на приемлемых уровнях, в бумагах качественных заемщиков наблюдаются отдельные покупки. Осторожный оптимизм может продлиться еще как минимум неделю",- говорит главный аналитик долговых рынков ГК "Регион" Александр Ермак. С середины апреля начнется период налоговых выплат, и ситуация с ликвидностью может резко ухудшиться. "Эмитент предложил хорошую премию к текущим уровням, на которых торгуются бумаги заемщиков аналогичного кредитного качества. Банк „Зенит", например, установил ставку нового полугодового купона на уровне 9,9% годовых. Облигации банка „КИТ финанс" с офертой через девять месяцев торгуются с доходностью около 10,2% годовых",- говорит Ермак. "Результаты размещения были определены перспективой включения бумаги в ломбардный список ЦБ",- добавил директор управления рынков капитала департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Максим Орешкин.

Не все эксперты согласны с тем, что размещение можно считать абсолютно рыночным. Расхождение мнений в очередной раз доказывает, что понятие справедливого уровня доходности в текущей конъюнктуре размыто. Сейчас облигации материнской компании АФК "Система", в которую входит МБРР, торгуются с доходностью к оферте 9,5% годовых, премия к ним составила 250 б. п. "Но с таким же спредом торгуются еврооблигации „Системы" и МБРР на вторичном рынке. Получается, что МБРР не предоставил премию за первичное размещение, которая должна была бы составить 75–100 б. п.",- говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Екатерина Сидорова.